[…] uang elektronik dapat menantang supremasi bank dalam mengeluarkan uang dan membuat bank sentral mengalami kesulitan dalam pelaksanaan kebijakan moneter.
Couppey-Soubeyran, 2010, hlm. 122
Mata uang digital sekali lagi menjadi pusat perhatian. Memang, Bitcoin membangkitkan minat dan keingintahuan masyarakat umum dan pengamat; Apple, Google dan Facebook menawarkan instrumen pembayaran baru. Dematerialisasi dukungan moneter ini memusatkan banyak pertanyaan. Namun demikian, inovasi moneter tampaknya mengikuti dinamika yang kuat yang akan dihasilkan dari kematangan kelompok besar dari Internet, kreasi teknologi dan tantangan terhadap keuangan tradisional setelah krisis keuangan.
Memang benar bahwa subjek telah menjadi subyek banyak perdebatan di akhir 1990-an dan awal 2000-an, karena periode ini sesuai dengan munculnya Internet, elektronisasi sistem pembayaran dan dompet elektronik pertama.
Munculnya mata uang digital baru mengaktifkan kembali perdebatan lama persaingan dan pluralitas moneter: tahap terakhir dematerialisasi moneter ini tentu menimbulkan pertanyaan, seperti fase dematerialisasi lainnya sebelumnya. Dimensi pribadi dari mata uang ini menghidupkan kembali pertanyaan kelembagaan yang lebih tepat di sekitar sistem perbankan hierarkis, dan pertanyaan teoritis tentang definisi uang dan dimensi makroekonominya.
- 1
4 Dalam literatur berlimpah yang muncul pada subjek, kosa kata sering tidak tepat dan berfluktuasi1. Kami akan membedakan, di antara mata uang digital baru, mata uang elektronik dalam arti ketat – e-wallet dan mata uang seluler lainnya – dari mata uang virtual seperti cryptocurrency. Memang, instrumen ini tidak memiliki sifat yang sama dan taruhannya sangat berbeda, baik dari sudut pandang sistem perbankan maupun teori moneter.
5 Sebagai langkah pertama, kami akan mengklarifikasi dampak dari munculnya kedua jenis mata uang digital ini pada bank dan bank sentral, serta strategi untuk mengadaptasi mata uang tersebut.
Dengan memperhatikan uang elektronik, tantangan terhadap sistem perbankan terletak pada tingkat sistem pembayaran, yang arsitektur dan keamanannya terganggu oleh munculnya alat pembayaran yang inovatif dan pemain non-bank baru. Memang, uang elektronik mencakup instrumen transfer dana yang memungkinkan mobilisasi aset moneter yang disimpan dalam bentuk elektronik. Ini dikeluarkan sebagai imbalan atas pengiriman dana. Berkenaan dengan mata uang virtual, tantangan terhadap sistem perbankan jauh lebih radikal karena kita berurusan dengan sirkulasi moneter paralel yang menantang kerangka kelembagaan yang dibangun di sekitar Bank Sentral. Mata uang virtual dengan demikian jatuh di bawah logika lain (BIS, 2015): mereka adalah aset tanpa nilai intrinsik, dan yang nilainya tergantung pada penawaran dan permintaan. Penerbitan ini telah ditentukan sebelumnya oleh protokol komputer (bitcoin menjadi contoh paling terkenal). Oleh karena itu mereka berbeda dari uang elektronik karena mereka tidak mewakili hutang yang menuntut dari penerbit dan mereka tidak mendapat manfaat dari jaminan otoritas publik.
Dalam langkah kedua, kami akan mencoba mengklarifikasi pertanyaan yang telah melewati pemikiran moneter sejak uang memulai dematerialisasinya, yaitu, sejak kemunculannya. Kami akan mencoba menghargai bagaimana sifat mata uang digital yang berpotensi pribadi dapat menjadi tantangan bagi teori moneter yang telah secara tepat mengembangkan aspek sosial, publik dan kelembagaan uang. Akankah mata uang baru menantang organisasi uang seperti yang kita kenal? Akankah analisis kontroversial – teori Austria Menger (1871; 1892) atau teori von Mises (1881) tentang persaingan moneter – dibenarkan? Seperti biasa dalam teori moneter, pertanyaannya tidak begitu sederhana dan evolusi praktik tidak selalu merupakan revolusi teoritis.
Ini adalah kemajuan dalam teknologi transmisi data, dan penyebarannya yang semakin luas melalui berbagai media – komputer, ponsel – dunia pembayaran telah diperkaya oleh instrumen baru yang tidak semuanya memiliki sifat yang sama: ada instrumen inovatif sederhana untuk mentransfer dana (uang elektronik) tetapi juga mata uang paralel (mata uang virtual seperti cryptocurrency). Dunia pembayaran juga telah diperkaya oleh pemain baru: layanan pembayaran tidak lagi monopoli di tangan bank, banyak perusahaan non-bank sekarang menjadi penyedianya – operator telepon seluler, jejaring sosial, platform e-commerce, dll.
Kami pertama-tama akan berusaha menjelaskan dan memperdalam perbedaan antara mata uang elektronik, seperti Monéo atau PayPal, dan mata uang virtual seperti Bitcoin. Pada langkah kedua, ini akan menjadi pertanyaan untuk lebih memahami rekomposisi sistem pembayaran setelah munculnya instrumen baru dan aktor baru, tetapi juga penciptaan dunia paralel di luar kendali publik. Uang elektronik dan mata uang virtual: perselisihan mata uang apa?
Sirkulasi mata uang elektronik terjadi kurang lebih pada margin sektor perbankan, tetapi masih didasarkan pada uang yang dikeluarkan oleh Bank Sentral. Pada saat yang sama, mata uang virtual berkembang yang terlepas dari hubungan apa pun dengan mata uang publik, yang lolos dari peraturan apa pun dan yang dikeluarkan dengan cara terdesentralisasi dalam jaringan pengguna. Mata uang elektronik bersaing dengan monopoli tradisional bank di pemukiman. Mata uang virtual, di sisi lain, menghilangkan bank dari sistem pembayaran, tetapi di atas semua itu didasarkan pada konsepsi alternatif uang.1.1.1 Uang elektronik dalam organisasi pembayaran
Dari sudut pandang hukum, uang elektronik didefinisikan sebagai:
[…] nilai moneter yang disimpan dalam bentuk elektronik, termasuk magnetik, mewakili klaim atas penerbit yang dikeluarkan terhadap pengiriman dana untuk tujuan transaksi pembayaran dan diterima oleh badan hukum atau alami selain penerbit uang elektronik. (Jurnal Resmi Uni Eropa, 2011)
12 Oleh karena itu nilai ini dicatat pada neraca penerbit; itu adalah hutang yang jatuh tempo tanpa pemberitahuan dan dapat digunakan dalam pertukaran. Atribut-atribut ini memberikan sifat moneter. Menurut Bouyala (2013, hlm. 72), uang elektronik berbeda dari uang kitab suci dan merupakan bentuk uang baru, karena dissosiasi dari rekening bank. Pemeriksaan lebih dekat mengungkapkan bahwa ini adalah disosiasi penipuan, karena uang elektronik berasal dari rekening bank: kartu pembayaran prabayar, dompet elektronik – selanjutnya DISEBUT UKM – atau virtual, atau dari kartu bank (dompet virtual atau pembayaran seluler seperti Apple Pay atau Google Wallet). Demikian pula, pembayaran seluler M-PESA di Kenya didasarkan pada rekening giro frontloaded, bahkan jika itu bukan rekening bank (lihat Box 1 / Annex 1 untuk deskripsi mata uang elektronik ini).
- 2 Lihat Banque de France (2014). Distribusi produk seperti SME Monéo telah menderita biaya (…)
- 3 FEVAD: Federasi e-commerce dan penjualan jarak jauh.